Da kraftverket ble bygget var det et av Norges største vannkraftprosjekter. Arbeidet med kraftverket startet i oktober 2016 og ble ferdigstilt våren 2020. Kraftverkets eiere er AS Eidefoss med 50 prosent og Hafslund Kraft med 50 prosent, som sammen investerte 1,2 milliarder kroner i anlegget.

Kraftverket ble bygget med relativt små naturinngrep fordi det er bygget i fjell og benytter eksisterende dam ved Eidefossen kraftverk.

Nedre Otta kraftverk medførte redusert vannføring, men pålegg om en relativt høy minstevannføring og en særskilt forbislipping av vann midt på sommeren, sikrer at rafting, padling og sportsfiske kan fortsette tilnærmet som før.

De to vertskommunene, Vågå og Sel, har en evigvarende rett til tre prosent av kraftproduksjonen fra Nedre Otta kraftverk.

Kraftverket driftes av AS Eidefoss.